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股市“黑嘴”被罚亿元 屡禁不绝亟待根治滋生土壤

2018-07-16 16:05

  5月6日,上海知名证券主持人廖英强因市场被证监会处罚1.29亿元。在证监会公布的行政处罚上,该主持人利用其影响力,通过社交平台公开推荐股票,而在推荐前提前买入,次日卖出,赚取买卖价差。证监会决定其4300万元违法所得,并处以8600万元罚款。

  其实相同的案件在国内并不仅仅发生了这一次。在2008年对首放法人汪建中进行立案调查,在2017年分别处罚了原国开证券经纪人朱炜明和四川卫视《天天证券》嘉宾吴定昌。

  在我们想要探寻这种情况频发的原因之前,更重要的是要清楚他们为什么能够仅仅依靠一张嘴几行字就可以获利。因为,光是靠重罚必然不能从根本上解决问题,我们还要找出滋生土壤,从根源上来消除屡禁不绝的股市“黑嘴”现象。

  中国是一个典型的散户市场,中国的散户占据了我国股市投资者的一大部分,而机构投资者则偏少。散户市场最大的特点就是股市波动大,容易出现追涨杀跌,跟风现象严重。我国的散户规模巨大,但普遍对于股市了解不够深入,相关金融知识水平偏低,所以造成了他们购买股票的选择动机并不是通过自己的判断来决定哪一支股票有价值,而是依据某些人某些机构说哪一支股票有价值。

  简言之,就是别人认为的有价值就是散户们认为的有价值。所以,当一个股市“名嘴”在公开场合推荐某只股票时,他的簇拥者便会跟风一哄而上,争抢这些所谓的牛股。那么有的散户会说了,我们明明是这些名嘴的,可是为什么他们盈利了而我们却是亏损呢?

  其中的就在于这些名嘴巧妙的利用了我国股票交易的T+1制度。他们在第一天买进某种股票,之后在当晚进行公开荐股,吸引广大散户的兴趣。在第二天股市开盘后,大量的散户跟风买进,推高该股的价格,之后这些名嘴迅速撤出,赚取买卖价差。而散户当天买进后并不能立即卖出,所以当第三天的下跌到来的时候,他们就只能变成被割的韭菜了。

  笔者认为,作为散户,更应该提高自己对于股市相关的基础知识,了解我国股市的交易机制和价格波动内因,要形成自己的判断,可以通过基本面分析,观察该公司的财务报表,分析其资产负债率,投资回收期,利润率等指标,了解该公司的经营情况,或者通过技术分析,细心观察K线图,量能比较,MACD,换手率等等指标,结合大单流入流出等等来判断股票的走势。而且由于短期投资对于技术的要求较高,散户完全可以选择长期投资策略。

  例如选取国家大力支持发展的行业,并从行业中挑选出增长稳健,经营效果良好的龙头企业以及在之前股市暴跌时被错杀的,当前公司价值被市场低估的企业,这些都是值得长期持有的股票,未来的收益一样可观,投资者应该形成自己的投资,自己来决定究竟要将自己的钱投到哪里,不要再将自己的命运交由别人的手上。

  当然,责任不能完全推给散户,监管必须跟上。毫无疑问,对股市“黑嘴”进行重罚是必须的,但从长远来说还是需要制定相关有效监管制度,否则在巨大利润的引诱下,重罚必然不能股市“黑嘴”现象。关键在于治病治根、对症下药,即针对我国股市现阶段散户容易等特点,制定相应监管措施。

  比如:对于投资咨询者依然参与自己所推荐或评估的股票交易的行为要明令;切断“提供咨询”和“投资理财”两种业务之间的联系,任何机构与个人都不能从事两个利益冲突的业务,从事投资咨询的个人和机构不能同时进行相同产品以及相关联产品的投资;数额巨大、性质恶劣的或可考虑更严厉的处罚,包括刑责等。这一点,在成熟的资本市场一样如此。伴随着我们资本市场的国际化,相关法律监管、行政监管举措亟待与发达国家国家的成熟资本市场接轨。

  还是回到股市知晓率最广的一句话:“股市有风险,投资须谨慎”,一方面散户要提高相应投资知识,形成投资思维,切莫所谓的股市名嘴;另一方面,这必然不意味着减轻了监管者的责任,监管部门不仅要罚款,更要制定一系列具有针对性、可操作性的政策,消除滋生土壤,才能治愈股市“黑嘴”这一资本市场的,避免类似事件再次发生。(作者系中国财政科学研究院应用经济学博士后 盘和林)

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